招商证券谢亚轩：金融助力实体经济稳步回升

18日，国家统计局公布中国三季度经济“成绩单”。中新社当天举行“国是论坛:2023年三季度经济形势分析会”，对中国经济运行情况进行分析。

招商证券研究发展中心副总监谢亚轩在分析会上表示，从今年前三季度的金融数据来看，金融在助力实体经济稳步回升的态势上有突出表现。

谢亚轩表示，金融支持实体经济稳步回升的背后，一方面离不开货币政策的操作，另一方面离不开政府部门扩张信用的有力支撑。从货币政策操作来看，金融数据能够实现流动性总量合理充裕、居民负担减轻，和今年人民银行的降准降息的货币政策操作密切相关。今年以来，人民银行综合运用各类的货币政策工具，精准投放流动性，降准前三季度就有两次，每次0.25个百分点，累计下调存款准备金率0.5个百分点，为信贷的扩张、社融增速保持稳定提供了有力支持。

在利率政策层面，尤其是8月下旬以来，人民银行实施了一系列的利率政策，对于促进消费稳投资、扩内需发挥积极作用。

他进一步表示，在金融支持实体经济数据的背后，也离不开政府部门积极扩张信用的支持作用。从9月表内社融来看，当月表内信贷新增2.5万亿元人民币，政府债券新增了9949亿元，这两者合计就贡献了当月社融增量的85.7%。综合来看，政府债券，尤其是国债在8月、9月以来的发行提速是推动9月社融同比多增的主要原因。可见，在当前经济和金融形势下，政府信用的扩张对金融支持实体经济起到了显著支撑作用。

谢亚轩表示，展望四季度，政府债券的增发将会进一步支撑社融增速，预计全年的社融增量能够达到35万亿左右，以社融为代表的金融数据无疑将继续发挥对实体经济回升强有力的支持作用。